Beurs Koers

Hierbij een handige tip om de koers van AEX te volgen. Met het volgende gratis programma kan je makkelijk de AEX koers in de gaten houden. Je kan zelf instellen hoe vaak de koers ge-update wordt en er is een handige optie om een klein schermpje “always on top” te zetten, zodat de koers altijd zichtbaar blijft op je scherm.

Ondanks nieuwe regels van overheid graaien de bankiers door … Zie bericht uit FD: “Topbankiers naar hedgefonds. Meer dan dertig topbankiers van Société Général beginnen hun eigen hedgefonds. Zij wachten hiermee niet de uitkomst af van de internationale discussie over bankiersbonussen. Volgens geruchten zou de uittocht van de topbankiers te wijten zijn aan het huidige politieke klimaat. De beperking van de bonussen maakt het voor toptalent aantrekkelijker om voor zichzelf te beginnen. (FD, p19)”

loeff: “Beleggers met een horizon van enkele maanden moeten dus nog even geduld hebben, maar kunnen in de komende weken voorbereidingen treffen voor een stijging van 75 indexpunten vanaf 222 naar circa 300.”

Credit is duur en rendement is hierop hoog. Aangezien we dieptepunt nog niet hebben gehad van crisis lijkt het erop dat de high yield bonds komende 2 jr aardig rendement moeten geven, zowel qua opbrengsten en via koersstijging.

Dus vandaag 10% in high yield bonds geplaatst via 5 sterren morningstar rated fonds iShares € Corporate Bond Inc (alleen jammer van grote spread).

“Van de periode waarin de economie tot stilstand komt en aandelen kelderen komen we in een periode waarin bedrijven gaan herstructureren en zich gaan richten op overleven in plaats van groei. Het is de enige van de vier kwarten waarin credit het beter doet dan aandelen. Enige probleem is om te timen waar we nu zitten. Mijn inschatting is niet ver voor twaalf uur.” bron (bekijk de credit cycle!)

Hoog rendement pareltjes in langlopende bedrijfsobligaties: “.. langlopende bedrijfsobligaties, waarbij je niet alleen rustig kunt slapen, doch ook nog afgezien van het hoog rendement een forse koerswinst zou kunnen genereren … Dat langlopende obligaties niet erg in trek zijn, betekend nog niet dat ze niet aantrekkelijk zijn!Ze kunnen, zo nodig, direct weer verkocht worden in deze huidige liquide markt.”

Ook George Soros denkt er nu een dode kat stuitert. Dat wil zeggen een lange termijn bear market met tussentijdse bear market rallies. Zoals al beschreven kon je zo tussen 1929 en 1932 90% van je geld verliezen met tussentijdse rallies tot +70% … Ergens is en blijft het dus spelen met vuur. Met 50% daling moet je al weer 100% goed maken om op je start uit te komen. Met een dead cat bounce scenario heb je de kansen tegen je. Ook bij dit plaatje van 1871 tot nu zie je dat we gemiddeld staan, maar bodem nog niet te pakken hebben. Laatste dagen voelt toch als drijfzand en ik kies paaseieren voor mijn geld. (AEX 227)

Model portefeuille:
- ETFS Russell Global Shipping Large Cap F - eigenlijk weg, maar lijkt op low nu
- Carmignac Gestion Patrimoine A (EUR) - “slechts” 24% aandelen, best ok voor fonds
- JPM Highbridge Stat Market Neutral A EUR - absolute return
- Man AHL Diversified Markets EU Acc - absolute return
- Alex Vermogensbeheer (minimaal) - liquide
- Cash / sparen (max) - liquide

Wel geinig, IEX Fonds 40: “IEX presenteert de IEX Fonds 40, de nieuwste en beste benchmark voor (fonds)beleggers. De index bevat veertig fondsen die stuk voor stuk tot de top van hun eigen categorie behoren en die samen een meer dan uitgebalanceerd geheel bevatten. Daarmee is de index zowel in bullmarkten als bearmarkten een bruikbare maatstaf om uw portefeuille aan te spiegelen. De IEX Fonds 40 is samengesteld volgens een variant op de klassieke asset allocatie: 40% aandelen, 20% obligaties, 20% thema’s, 15% onroerend goed, 5% liquiditeiten. De performance van de index is dan ook een weerspiegeling van de markt als geheel, en niet zoals bijvoorbeeld de veelgebruikte MSCI World een maatstaf voor de aandelenmarkt alleen.”
Lees volledige artikel (PDF)
Doet denken aan de SNS TopFunds Rotator, ook trend volger.

(AEX 228) Keutel toch maar weer even in, krijg toch wat angst in de benen. Opwaarts potentieel op basis van voorspelde bearmarket rally lijkt voorlopig niet te gaan plaats vinden.

Alhoewel Loef vanuit technisch oogpunt koopsignalen geeft (”Zolang de AEX er niet in slaagt om de bodem van 23 januari (intraday high 235,51 / slotkoers 234,14) op slotkoersbasis te passeren, kan in een zijwaartse beweging mogelijk kortstondig 220,70 worden aangetikt. Zo’n beweging biedt maximale koopkansen want de AEX heeft vorige maand immers een klassieke beartrap opgeleverd.”), vind ik fundamenteel risico te groot op correctie / lange termijn bearkmarket.

Hiernaast krijgen we spannend weekje: “Volgende week gaat het eerste kwartaalcijferseizoen echt los. Dan krijgen we een beeld van hoe slecht die drie maanden echt waren en of bedrijven na al het mean & lean werk (ontslagen, bezuinigingen en lijken uit de kast) weer met wat meer zelfvertrouwen naar de nabije toekomst kijken. Duimen maar. In ieder geval manen Marc Faber en George Soros ons tot voorzichtigheid, dit is een drijfzandrally zeggen ze.”

En de statements van über beer Cees Smit doen weer denken aan onze “dead cat bounce” met steeds afnemende bearmarket rallies.

“Ik verwacht op basis van wat we maandag hebben gezien, dat de AEX afscheid neemt van de recente rally. De focus zal nu komen te liggen op de cijfers van de banken over het eerste kwartaal. We hoorden in het nabije verleden immers de nodige positieve geluiden en die zullen bevestigd moeten worden. Daar moet tenslotte het herstel vandaan komen. Ik denk dat de risico’s hier nog steeds aan de onderkant liggen”, aldus Smit.

” … sceptisch over de basis van de huidige rally. Ik sprak iemand die de markt met 2003 wilde vergelijken maar dat gaat wat mij betreft absoluut niet op. We zitten nu pas aan het begin van de crisis en een bankencrisis is iets anders dan een IT-crisis.” bron.

Morgan Stanley: “sell”. Dollar Dominatrix: problemen nog niet opgelost.

Uit model portefeuille (met winstneming op AEX 228):
- iShares AEX
- iShares MSCI Europe
- Market Access J R I Commodity Index Fund

Nog in model portefeuille:
- Alex Vermogensbeheer
- Cash / sparen
- Carmignac Gestion Patrimoine A (EUR)
- ETFS Russell Global Shipping Large Cap F
- JPM Highbridge Stat Market Neutral A EUR
- Man AHL Diversified Markets EU Acc

AEX veert weer terug naar bodem van range 227-231. Hopen dat ie houdt.

(Edward Loef gaat toch niet weer gelijk krijgen? “Mocht de AEX het dieptepunt testen, verwacht dan een bodem rond 10 april plus of min één dag.”)

AEX intraday is een té mooie afbeelding om niet te laten zien …

(AEX 229) Hopelijk wordt het mooi terras weer, want de komende maande kan je na de heftige perioden eindelijk uitrusten op de lopende band met een zijwaartse beweging van de AEX. Even kijken of deze rally nog door zet naar AEX 300+. Wel veiligheidsriemen vast langere termijn voor uiteindelijke bearmarket trend.

Zelf had ik hem gemist, hierbij duidelijk plaatje van oorzaak crisis. Lees met name de legenda Bekijk ook de videos hieronder met nog meer uitleg!

Particulieren hadden al geleerd om niet met geleend geld te beleggen … De grote vraag is en blijft … is kaartenhuis nu afgebroken of staat er nog een stuk?

Bron: Chain of fools
(more…)