Drijfzandrally

(AEX 228) Keutel toch maar weer even in, krijg toch wat angst in de benen. Opwaarts potentieel op basis van voorspelde bearmarket rally lijkt voorlopig niet te gaan plaats vinden.

Alhoewel Loef vanuit technisch oogpunt koopsignalen geeft (”Zolang de AEX er niet in slaagt om de bodem van 23 januari (intraday high 235,51 / slotkoers 234,14) op slotkoersbasis te passeren, kan in een zijwaartse beweging mogelijk kortstondig 220,70 worden aangetikt. Zo’n beweging biedt maximale koopkansen want de AEX heeft vorige maand immers een klassieke beartrap opgeleverd.”), vind ik fundamenteel risico te groot op correctie / lange termijn bearkmarket.

Hiernaast krijgen we spannend weekje: “Volgende week gaat het eerste kwartaalcijferseizoen echt los. Dan krijgen we een beeld van hoe slecht die drie maanden echt waren en of bedrijven na al het mean & lean werk (ontslagen, bezuinigingen en lijken uit de kast) weer met wat meer zelfvertrouwen naar de nabije toekomst kijken. Duimen maar. In ieder geval manen Marc Faber en George Soros ons tot voorzichtigheid, dit is een drijfzandrally zeggen ze.”

En de statements van über beer Cees Smit doen weer denken aan onze “dead cat bounce” met steeds afnemende bearmarket rallies.

“Ik verwacht op basis van wat we maandag hebben gezien, dat de AEX afscheid neemt van de recente rally. De focus zal nu komen te liggen op de cijfers van de banken over het eerste kwartaal. We hoorden in het nabije verleden immers de nodige positieve geluiden en die zullen bevestigd moeten worden. Daar moet tenslotte het herstel vandaan komen. Ik denk dat de risico’s hier nog steeds aan de onderkant liggen”, aldus Smit.

” … sceptisch over de basis van de huidige rally. Ik sprak iemand die de markt met 2003 wilde vergelijken maar dat gaat wat mij betreft absoluut niet op. We zitten nu pas aan het begin van de crisis en een bankencrisis is iets anders dan een IT-crisis.” bron.

Morgan Stanley: “sell”. Dollar Dominatrix: problemen nog niet opgelost.

Uit model portefeuille (met winstneming op AEX 228):
- iShares AEX
- iShares MSCI Europe
- Market Access J R I Commodity Index Fund

Nog in model portefeuille:
- Alex Vermogensbeheer
- Cash / sparen
- Carmignac Gestion Patrimoine A (EUR)
- ETFS Russell Global Shipping Large Cap F
- JPM Highbridge Stat Market Neutral A EUR
- Man AHL Diversified Markets EU Acc