Beurs Koers

(Vandaag AEX 252) We blijven nu zitten en wachten met onze portefeuille die (vergeleken met de meeste andere gangbare methoden) bestand is en een aantrekkelijk rendement zal maken in 2009 bij een volatiele markt, een negatief verloop en een positief verloop met:
- sparen nibc (5%+ rente, 100% bescherming)
- jpmorgan + ahl diversed + patrimon carmignac (rendeert bij volatiliteit)
- alex vermogensbeheer (rendeert bij buy and hold en zou op tijd moeten verkopen)
- speculatief plukje aandelen gekocht half januari met buy en hold taktiek
succes !

(Vandaag AEX 245) Richard Abma: “Genoeg signalen voor een herstel van de aandelenmarkten.” Deze keer ben ik het met hem eens.

De simpele kern redenering: we hebben deze week flink wat slecht nieuws gehad (ook van Q4 en geheel jaar 2008) en de beurs reageert nagenoeg niet meer op dit slechte nieuws. Dus we lijken zo langzamerhand alles ingecalculeerd te hebben en in de buurt van een bodem te zitten.

Voor mij reden om een bescheiden plukje index fondsen zoals Fortis OBAM en Morgan Stanley in te slaan. Samen met wat spaargeld, de anti cyclische fondsen en automatisch instappen via alex vermogensbeheer vooralsnog een mooie positie om de komende maanden te gaan slapen, de volatiele markt (vermoedelijk met een lichte really) af te wachten en na de zomer de balans op te maken.

Misschien dat ik zo langzamerhand klaar ben met de crisis en mijn emotie de overhand neemt. De echte pessimisten zullen aangeven dat er nog meer slecht nieuws komt, de gevolgen van de dip nog niet in de waarde keten zijn doorgevoerd, er nog ontslagen komen. Zonder verdere sterke argumentatie zegt ook mijn gevoel dat we nu wel in buurt van bodem zitten, dit nog steeds een zeer mooi koop moment is (weet u nog, aex = 560 ?) en de portefeuille heeft veiligsheidsriemen, dus hier gaan we.

(Vandaag AEX 247) Met alle index cijfers deze week, Q4 en jaarcijfers deze en volgende week verwacht ik deze vrijdag en volgende week vrijdag mooie instap momenten.

De orders staan klaar voor inkoop:
- Morgan Stanley Investment Funds European Equity
- Fortis OBAM

Alex speelt met nieuwe reclame “Big Bank Theory” op een hele slimme manier in op de krediet crisis …
“Alex Vermogensbank. … Een campagne die de gewone banken misschien zal doen fronsen, maar die vooral vertelt wie ‘wij’ zijn. En ‘wij’, dat is in onze ogen: ú en Alex.”

De reclame wordt pas op 12 januari ge-launched. Je kan echter de reclame alvast via de volgende site zien: Big Bank Theory . Super reclame !

Commercial “Big Bank Theory”
Heb je al gehoord van de Big Bank Theory?
Die werkt zo.
Ooit bestonden er geen banken.
Later had je veel banken.
En nu, zijn er nog maar een paar.
Het worden er steeds minder,
want elke bank wil de grootste worden.
Net zo lang tot er maar één Big Bank over is.
En daar zijn ze heel erg druk mee.
Zo druk dat ze managers inhuren.
En die managers huren weer managers in, want al
die managers moeten ook gemanaged worden.
De bank groeit, koopt, wordt verkocht
en groeit door.
Daar is veel geld voor nodig.
Fusie’s, reorganisaties,
Gouden handdrukken, Bonussen…
Maar van wie was dat geld ook alweer?
Juist.
Steeds meer mensen gaan met hun geld
naar een bank die hier niet aan meedoet.
Die niet alleen met zichzelf bezig is.
Maar die helpt joúw vermogen te laten groeien.
Met sparen, zelf beleggen of vermogensbeheer.
Die zorgt dat jij weer de baas bent over je eigen geld.
Dat is Zeker geen Big Bank.
Maar voor mensen zoals jij en ik misschien wel
de slimste vermogensbank van Nederland.
Je kent ons wel.
Wij zijn alex.

(Vandaag AEX 261) René van Mourik: “Wanneer 750 zich op maandbasis definitief prijsgeeft dan tekent zich een groot dubbel toppatroon af en dat voorspelt weinig goeds voor de economie in de komende jaren. Puur en alleen kijkend naar het technische koersdoel dat een afgerond dubbel toppatroon oplevert, heeft de S&P 500 dan de potentie om verder te dalen naar 400.” (net als bij de DAX hier weer een angstaanjagend grafiekje …)

Ook Cees Smit is nog steeds bearish, mede nav verloop in 1930 na de crash van 1929. Bij dit soort plaatjes zoek je in gedachten toch gelijk naar de veiligheidsgordels (heb je deze nog voor jouw portefeuille in place … ?):

Edward Loef constateert een voorlopige technische uitbraak: “Met een stijging van 5% op de eerste handelsdag van dit jaar is de toon gezet voor een bullish koersverloop in de komende weken.”

Volgens Kees de Kort is herstel realistisch, echter nog niet in Q3 wat nu wel (met de plannenmakerij) de tijdelijke opleving lijkt te veroorzaken. Eerder lijkt er sprake van een double dip: in zomer flinke correctie naar beneden.

Wim Zwanenburg staat in het diepe dal als stier klaar en gluurt naar boven: “Tussen 1947 en 2007 stegen de internationale aandelenkoersen gemiddeld met meer dan 11% per jaar. Juist op een dieptepunt heeft dat percentage als prognose voor de komende vijf jaar een veel hogere waarschijnlijkheid dan wanneer beurzen op hun top staan. Een verdeling van historische jaarrendementen van aandelen laat zien dat jaren waarin de beurs halveerde of meer dan 40% inleverde veelal gevolgd werden door zeer goede beursjaren voor aandelenbeleggers, ook al bleef het macro-economische en bedrijfsnieuws bar slecht.”

Alle reden om vast te blijven houden aan taktiek: 1/3 diversed voor volatiele markt, 1/3 taktisch in- en op tijd ver(!)kopen op basis van TA, 1/3 cash voor evt double dip.

Hierbij een paar leuke koopjes voor jan/feb 2009:

- Top 20 Morningstar afgelopen 5 jaar
(taktiek: pak grootste daler 2008 uit overzicht 10 jaar?)

- Fortis Obam
-66% 2008 ( morningstar *, vervelend voor dhr stout, 1/3 belegd in USA ? )

- Delta lloyd deelnemingen fonds
-45% 2008 ( morningstar *****, waarschijnlijk )

- HSBC GIF Pan-European Equity AC EUR
-45% 2008 ( morningstar ****, misschien )

- Morgan Stanley Investment Funds European Equity
-40% 2008 ( morningstar ****, misschien )

- PB opkomende landen fonds
-54% 2008 ( morningstar ***, dus no go )

- Robeco
-41% 2008 ( morningstar ***, dus no go )

Corné van Zeijl: “Voor het komende jaar ga ik van een 1974-1975 scenario uit. In 1973-1974 halveerden de koersen ook. Dat beloofde niet veel goeds voor de economie en ook de overige indicatoren wezen hierop. Die recessie kwam er ook, 1975 was een economisch drama. Vreemd genoeg was het voor beleggers juist een feest. De koersen gingen in januari en februari fors omhoog. Toen kwam er een golf aan slecht nieuws. Zo moest Ogem voor de eerste keer gered worden. De koersen sukkelden achteruit. Daarna stegen ze weer, omdat beleggers een beter 1976 verwachtten. De CBS Index (de AEX van toen) steeg 42% plus 8% dividend.”

Voor 2008 is een van de helden Edward Loef die met TA -4 % maakte versus AEX -53 %. Zo hebben we eind mei en op 12 sep de schade behoorlijk kunnen beperken.

In het kader van de genoemde ‘Plan a trade and trade a plan’ hierbij visie 2009: Beurs regageert steeds minder op slecht nieuws, dus we hangen half januari waarschijnlijk tegen bodem aan. Met Q4 / 2008 cijfers nog kans naar AEX 180, met name DAX heeft nog flink wat ruimte naar bodems 2003 of zelfs 1995. 2009 wordt een bewegelijk jaar.

Taktiek 31 dec 2008:
- 1/3 diversed taktiek voor de verwachte volatiele markt (via JPMorgan Highbridge Statistical Market Neutral, Man AHL Diversified Markets EU en Carmignac Patrimoine).
- 1/3 voor aankopen in periode december-januari voor buy en hold strategie voor fundamentele koopjes die in 2010 renderen (evt automatisch via alex vermogensbeheer).
- houd 1/3 cash voor evt dip naar 180, dan all in.

Voor de volatiele markt van 2009 pakken we toch nog een hedge instrument bij, namelijk het zeer goed presterende Man AHL Diversified Markets EU fonds.

“Het Man AHL Diversified Markets EU fonds is een Managed futures fonds. Dat houdt in dat er sprake is van een hedgestrategie, die middels futurescontracten zowel long- als shortposities kan innemen in ondermeer commodities, valuta?s, obligaties en aandelen” SNS

Donderdag 10.00 uur AEX255.
Opdracht verkoop laatste restje Fortis OBAM.
Laten we aub eindelijk naar bodem gaan om half januari op hopelijk AEX 180 weer in te stappen.